前三季度全國固定資產(chǎn)投資增速緩中趨穩

前三季度，全國完成固定資產(chǎn)投資（不含農戶(hù)）426906億元，同比增長(cháng)8.2%，增速比上半年回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，但比1-8月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)，結束了自年初以來(lái)投資增速逐步回落的態(tài)勢。其中，9月份當月投資60567億元，增長(cháng)9%，增速比8月份加快0.8個(gè)百分點(diǎn)，投資當月增速已連續兩個(gè)月出現回升。在國家一系列穩增長(cháng)政策措施的作用下，投資增速出現企穩回升的跡象，投資產(chǎn)業(yè)結構不斷改善，區域協(xié)調發(fā)展穩步推進(jìn)，積極因素逐步累積。

一、 近兩個(gè)月投資運行中呈現兩大積極信號

（一） 民間投資增速企穩回升，當月投資增速回升幅度較大。前三季度民間投資261934億元，增長(cháng)2.5%，增速比1-8月份加快0.4個(gè)百分點(diǎn)，結束了自去年以來(lái)增速持續回落的走勢。從當月投資看，9月份民間投資36929億元，增長(cháng)4.5%，增速比8月份加快2.2個(gè)百分點(diǎn)。

民間投資增速回升主要得益于兩個(gè)方面。一是經(jīng)濟大環(huán)境有所改善，特別是工業(yè)企業(yè)出現生產(chǎn)平穩、效益持續改善。三季度全國規模以上工業(yè)增加值同比增長(cháng)6.1%，增速與二季度持平，比去年同期加快0.2個(gè)百分點(diǎn)；1-8月份規模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長(cháng)8.4%，為今年以來(lái)最高值。此外，受商品房銷(xiāo)售快速增長(cháng)的影響，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)民間投資增長(cháng)6%，增速比1-8月份加快0.3個(gè)百分點(diǎn)。二是相關(guān)政策效果正在逐步顯現。今年國務(wù)院先后組織了兩次針對民間投資的專(zhuān)項督查，并下發(fā)了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步做好民間投資有關(guān)工作的通知》（國辦發(fā)明電〔2016〕12號），對做好民間投資工作提出具體要求。國家采取的一系列措施促進(jìn)了政策落地速度，有助于解決民間投資發(fā)展中面臨的各種問(wèn)題，加快了民間投資的建設進(jìn)度。

（二） 制造業(yè)投資增速低位回升，當月投資增速連續3個(gè)月提高。前三季度，制造業(yè)投資135250億元，增長(cháng)3.1%，增速比1-8月份加快0.3個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)當月投資18727億元，增長(cháng)5.1%，增速比8月份加快3個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期加快0.5個(gè)百分點(diǎn)，自7月份以來(lái)當月增速已連續3個(gè)月回升。從制造業(yè)內部結構看，符合市場(chǎng)需求的消費品制造業(yè)投資增勢良好，前三季度消費品制造業(yè)投資增長(cháng)7.8%，增速比1-8月份加快0.5個(gè)百分點(diǎn)；受原油、水泥、鋼材、有色金屬等價(jià)格回升的影響，前三季度高耗能制造業(yè)投資降幅比1-8月份略有收窄，但投資規模仍在減少。

二、 投資結構不斷改善，補短板力度加大

（一）服務(wù)業(yè)投資平穩增長(cháng)，民生領(lǐng)域投資不斷加強。前三季度，第三產(chǎn)業(yè)投資246008億元，增長(cháng)11.1%，增速比第二產(chǎn)業(yè)高7.8個(gè)百分點(diǎn)；占全部投資的比重為57.6%，比第二產(chǎn)業(yè)高18.4個(gè)百分點(diǎn)。與旅游、文化、體育、健康、養老“五大幸福產(chǎn)業(yè)”相關(guān)領(lǐng)域的投資保持良好的增長(cháng)態(tài)勢，前三季度，公園和旅游景區管理業(yè)投資增長(cháng)42.1%；文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資增長(cháng)17.3%；健康服務(wù)業(yè)（含體育、健康及養老）投資增長(cháng)16.9%。此外，前三季度教育、科研等領(lǐng)域投資也呈快速增長(cháng)態(tài)勢，教育投資增長(cháng)21.1%，科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)投資增長(cháng)18.8%。

(二)工業(yè)投資增速趨穩，新動(dòng)能不斷孕育

前三季度，工業(yè)投資164283億元，增長(cháng)3.2%，增速比上半年回落1個(gè)百分點(diǎn)，但比1-8月份加快0.3個(gè)百分點(diǎn)

技改投資持續向好。今年以來(lái)工業(yè)技改投資增速穩步上揚，前三季度工業(yè)技改投資65753億元，增長(cháng)13.4%，增速比1-8月份加快0.4個(gè)百分點(diǎn)，比工業(yè)投資高10.2個(gè)百分點(diǎn)；占工業(yè)投資的比重為40%，比去年同期高3.6個(gè)百分點(diǎn)；拉動(dòng)全部投資增長(cháng)2個(gè)百分點(diǎn)。

新動(dòng)能發(fā)展勢頭良好。今年以來(lái)，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長(cháng)明顯快于傳統產(chǎn)業(yè)，工業(yè)企業(yè)發(fā)展技術(shù)含量不斷提升。前三季度，工業(yè)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資16026億元，增長(cháng)11.7%，增速比全部工業(yè)投資高8.5個(gè)百分點(diǎn)，比高耗能行業(yè)投資增速高7.9個(gè)百分點(diǎn)；占全部工業(yè)投資的比重為9.8%，比去年同期高0.8個(gè)百分點(diǎn)。

（三）基礎設施投資快速增長(cháng)，成為助推投資發(fā)展的穩定器

今年以來(lái)，基礎設施投資始終保持平穩較快的增長(cháng)態(tài)勢。前三季度，基礎設施投資83245億元，增長(cháng)19.4%，增速雖比1-8月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，但比全部投資增速高11.2個(gè)百分點(diǎn)；基礎設施投資占全部投資的比重為19.5%，比去年同期高1.8個(gè)百分點(diǎn)；拉動(dòng)全部投資增長(cháng)3.4個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期高0.4個(gè)百分點(diǎn)。

中、西部地區基礎設施投資均呈高速增長(cháng)。前三季度，中部地區基礎設施投資18791億元，增長(cháng)23.6%，增速比1-8月份加快0.4個(gè)百分點(diǎn)；占全部基礎設施投資的比重為22.5%，比去年同期提高0.7個(gè)百分點(diǎn)。西部地區基礎設施投資29630億元，增長(cháng)32.7%；占全部基礎設施投資的比重為35.6%，比去年同期高7.8個(gè)百分點(diǎn)。

（四）生態(tài)環(huán)保、農業(yè)水利、交通通信等薄弱環(huán)節投資保持良好的增長(cháng)態(tài)勢。前三季度，生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)投資增速高達43.4%；農業(yè)、水利投資分別增長(cháng)32.2%和20.5%；公共設施管理業(yè)投資增長(cháng)23.6%；信息傳輸業(yè)投資增長(cháng)25%；道路運輸業(yè)投資增長(cháng)15%。上述薄弱領(lǐng)域投資的較快增長(cháng)，將會(huì )極大提升人民生活水平，“補短板”效果明顯。

三、 投資區域支撐點(diǎn)增多，反映協(xié)調發(fā)展穩步推進(jìn)

“三大戰略”統籌推進(jìn)，相關(guān)地區投資保持較快發(fā)展。 “一帶一路”沿線(xiàn)地區交通、能源、通訊等重大標志性工程加快建設，涉及的18個(gè)地區中有13個(gè)投資保持兩位數增長(cháng)。京津冀協(xié)同發(fā)展，重大項目加快實(shí)施，北京城市副中心等功能平臺加緊落地實(shí)施，前三季度京津冀地區投資增長(cháng)8.8%，增速比1-8月份加快0.4個(gè)百分點(diǎn)，比全部投資高0.6個(gè)百分點(diǎn)。長(cháng)江經(jīng)濟帶生態(tài)保護進(jìn)一步加強，綜合立體交通體系加快構建，覆蓋的11個(gè)省市前三季度投資增長(cháng)12.3%，增速比全部投資高4.1個(gè)百分點(diǎn)。

總體來(lái)看，在供給側結構性改革不斷推進(jìn)和穩增長(cháng)政策效應持續釋放的共同作用下，前三季度固定資產(chǎn)投資增速呈現企穩回升的苗頭，特別是新開(kāi)工項目計劃總投資增速仍高達22.6%，比去年同期高19.8個(gè)百分點(diǎn)，對下一階段投資增長(cháng)的支撐作用較為強勁。但同時(shí)也要看到，國內外經(jīng)濟環(huán)境依然復雜嚴峻，投資增速企穩回升的基礎尚不牢固，如產(chǎn)能過(guò)剩和市場(chǎng)需求不振的雙重壓力仍制約著(zhù)經(jīng)濟發(fā)展，企業(yè)投資信心整體偏弱；另外在熱點(diǎn)城市房地產(chǎn)市場(chǎng)調控政策和三、四線(xiàn)城市去庫存壓力的作用下，未來(lái)房地產(chǎn)投資走勢仍有較大不確定性，這些情況仍需高度關(guān)注。